Nedovoljna pogonska snaga
S jedne strane, iz perspektive ponovnog pokretanja proizvodnje čeličana, željezna rudača i dalje ima podršku;s druge strane, iz perspektive cijene i baze, željezna rudača je malo precijenjena.Iako još uvijek postoji snažna podrška za željeznu rudaču u budućnosti, moramo biti oprezni na rizik od oštrog pada.
Otkako je tržište željezne rude počelo rasti 19. studenoga prošle godine, ugovor iz 2205. skočio je s niskih 512 juana/toni na 717,5 juana/toni, povećanje od 40,14%.Trenutačni disk trguje bočno oko 700 juana/toni.S trenutne točke gledišta, s jedne strane, iz perspektive ponovnog pokretanja proizvodnje čeličana, željezna rudača još uvijek se podržava;s druge strane, iz perspektive cijene i baze, željezna rudača je malo precijenjena.Gledajući unaprijed, autor smatra da, iako željezna rudača još uvijek ima snažnu podršku za sada, potrebno je biti oprezan na rizik od naglog pada.
dobro izdanje je gotovo
Čimbenici koji su potaknuli povećanje željezne rudače u ranoj fazi bili su očekivani nastavak proizvodnje u čeličanama i stvarna potražnja nakon očekivanog slijetanja.Sadašnja očekivanja postupno postaju stvarnost.Podaci pokazuju da su 24. prosinca prošle godine zalihe u čeličani + zalihe u morem iznosile ukupno 44.831.900 tona, što je povećanje od 3,0216 milijuna tona u odnosu na prethodni mjesec;31. prosinca prošle godine, inventar čeličane + inventar morskog driftanja iznosio je ukupno 45.993.600 tona, mjesečno.Povećanje od 1.161.700 tona.Gornji podaci odražavaju da je strategija niskih zaliha koju je čeličana održavala pola godine počela popuštati, a čeličana je počela obnavljati zalihe.Oporavak Shuganga i smanjenje trgovinskih zaliha po prvi put od rujna 2021. također su to potvrdili.
U slučaju da je određena nadopuna čeličane, moramo razmotriti dva pitanja: Prvo, kada će završiti nadopuna čeličane?Drugo, koliko će vremena trebati za nastavak proizvodnje da bi se odrazio oporavak rastaljenog željeza?Što se tiče prvog pitanja, općenito govoreći, ako čeličana samo povremeno nadopunjuje skladište, trajanje neće biti dulje od tri tjedna.Ako potražnja i dalje bude dobra, čeličane će nastaviti povećavati zalihe, što se odražava u kontinuiranom uzlaznom kretanju središnjeg volumena luke, volumena transakcija i inventara čeličane.Trenutačno je vjerojatnije da će čeličane nadopunjavati svoja skladišta u fazama, uglavnom zbog sljedećih razloga: Prvo, južna regija, koja može nastaviti s proizvodnjom na kontinuiranoj osnovi, uskoro će uvesti sezonsko smanjenje iskorištenosti kapaciteta u siječnja;Zbog ograničene proizvodnje u jesen i zimu te Zimskih olimpijskih igara, malo je vjerojatno da će se stopa iskorištenosti kapaciteta značajno povećati, a nema uvjeta za kontinuirani nastavak proizvodnje;treće, u Istočnoj Kini, koja je glavna snaga za nastavak proizvodnje, očekuje se da će se stopa iskorištenosti kapaciteta oporaviti za 10%-15%, ali ako to pogledate iz horizontalne usporedbe, tijekom Proljetnog festivala tijekom godina, opseg njegove obnove proizvodnje je još uvijek ograničen.Stoga smo skloni misliti da su nedavna dopuna i nastavak proizvodnje postupni.
Što se tiče drugog pitanja, očekuje se da će rastaljenog željeza porasti u siječnju, dosegnuvši razinu od 2,05 milijuna do 2,15 milijuna tona dnevno.Ali budući da je nastavak proizvodnje postupan, oporavak proizvodnje rastaljenog željeza u sljedećih nekoliko tjedana neće imati dugoročni uzlazni pogon na disku.
Relativno visoka procjena
Prije svega, iz perspektive vrednovanja, apsolutna cijena je već visoka u odnosu na temelje.U horizontalnoj usporedbi, posljednji val je započeo od spot oversold-a, do očekivanog nastavka trgovanja, do očekivanog obnavljanja čeličana, a porast i pad proizvodnje rastaljenog željeza pojavio se na tržištu od kraja rujna do početka listopada prošle godine , kada je cijena diska bila visoka.Oko 800 juana/toni.U to vrijeme lučke zalihe željezne rude iznosile su 128,5722 milijuna tona, a prosječna dnevna proizvodnja rastaljenog željeza bila je 2,2 milijuna tona.Trenutno stanje zaliha i potražnje daleko je lošije nego krajem rujna prošle godine.Čak i s obzirom na nastavak proizvodnje u siječnju, očekuje se da se proizvodnja rastaljenog željeza neće vratiti na 2,2 milijuna tona/dan.
Drugo, sa statističke točke gledišta, osnova ugovora 2205 općenito se održava na 70-80 juana/toni u veljači i ožujku svake godine.Trenutna osnova ugovora 2205 je blizu 0, čak i ako spot cijena kao što je super prah ima povećanje od 100 juana/toni, s obzirom na jaku osnovu, stopa praćenja diska je također vrlo ograničena.Štoviše, trenutna glavna lučka cijena super specijalnog praha općenito je oko 470 juana/toni, a nema uvjeta da poraste na 570 juana/toni.
Konačno, iz perspektive povezanosti crnih proizvoda, zbog slabe potpore cijena čelika, njihov pad također će dovesti do prilagodbe željezne rude prema dolje.Trenutačno je potražnja za armaturom izvan sezone ispunjena, a prividna potražnja je slaba.Što se tiče zaliha, iako se društvene zalihe još uvijek troše, ukupne zalihe u željezarama počele su se povećavati, što ukazuje na slabu potražnju za skladištenjem ove zime.Zbog trenutno visokih cijena i nedostatka povjerenja u buduću potražnju, trgovci nemaju volje za zimnicu.U prisustvu pritiska prema dolje na čelik, očito je da se željezna rudača ne može ostaviti sama.
Općenito, uzlazni trend željezne rude u tržišnim izgledima je kratkotrajan, dok silazni trend ima dublji učinak.